众所周知，受炼制工艺不同等因素导致，汽油价格高于柴油价格可视为常态，然而2019年受消息面以及国内供应过剩持续多多重因素影响下，汽柴油价格长期处于倒挂状态，价差最大接近300元/吨。9月份受原油“黑天鹅”事件影响以及双节带动下，汽油价格上涨，但随后迅速回落。

 

　　截至11月29日，山东地炼92#汽油均价为6377元/吨，0#/-10#车柴均价为6434元/吨，尽管汽柴油价格仍处于倒挂中，但价差已明显缩减。

 

　　11月中旬开始，汽油价格逐渐上涨，半月涨幅近200元/吨，尽管幅度依旧较小，但在全年汽油市场疲软的行情下，本次推涨已较为可观。究其原因可总结为几点：

 

　　第一，年内汽油市场需求表现疲软，根据卓创获悉，价格已跌至部分炼厂盈亏平衡点，继续下滑概率较小；

 

　　第二，市场贸易商入市采购汽油调和料，89#汽油，拔头油，芳烃等价格不断推涨，导致调和成品提高，侧面支撑汽油价格上涨；

 

　　第三，炼厂大单交易量增加，故而炼厂现货减少，且前期市场低迷期间，部分炼厂选择调整供应量以应对行情现状，多重因素助推价格上涨。

 

　　在市场成交转好且资源供应受控的情况下，地炼汽油库存水平大幅下滑。截至11月29日，山东地炼汽油库存占比18.7%，环比下滑9.78个百分点，下滑至年内相对低位。炼厂低库存运作，价格上涨动力较强。

 

　　后期来看， 12月上旬主营单位销售公司集采价格即将公布，预计较11月下旬相比上涨，但具体价格不详。目前来看，汽油市场正处在上行轨道，但涨势乏力，卓创获悉，12月份，地炼大单交易或将减少，且市场实质性需求平稳，汽油行情或重新回归清淡。